Модель денежного потока по неделям для закупки в Китае с отсрочкой оплаты и без неё: график платежей, перевозка, поступления от продаж, стоимость финансирования и проверка на задержку продаж.
Отсрочку оплаты поставщику часто оценивают одной фразой: «платим позже — значит, выгодно». Но деньги, которые остались на счёте, не становятся прибылью сами по себе. Отсрочка меняет график: когда уходят платежи, сколько денег одновременно вложено в товар в производстве и в пути и хватит ли поступлений от продаж, чтобы закрыть отложенный платёж в срок.
Разбираем, как собрать простую модель денежного потока по неделям: график оплаты, перевозка, продажи, стоимость денег и стресс-сценарий. Модель даёт два результата — на сколько снижается пиковая потребность в деньгах и сколько стоит финансирование с отсрочкой и без неё. Доходность она не обещает и не должна.
В нашей услуге отсрочка платежа до 120 дней возможна при закупке через торговый дом и только при одобрении; срок и условия определяются по итогам рассмотрения. Как подготовить компанию к рассмотрению, разобрано в статье «Отсрочка до 120 дней: как подготовить компанию к рассмотрению». Здесь — расчёт эффекта, когда условия уже известны.
Считайте деньги по неделям, а не прибыль за год. Модель — это таблица платежей и поступлений с накопленным остатком.
Смотрите на пиковую потребность. Главный эффект отсрочки — меньший максимальный разрыв между оплатами и выручкой.
Не откладывайте мысленно то, что не откладывается. Перевозка, платежи при ввозе и доставка до склада оплачиваются в свои сроки.
Сравнивайте стоимость денег с платой за отсрочку. Экономия на финансировании за вычетом дополнительных расходов по договору — это и есть эффект.
Проверьте стресс-сценарий. Если продажи задержатся, отложенный платёж может прийтись на самый тяжёлый момент.
Если применяется российское право, статья 823 Гражданского кодекса РФ допускает предоставление коммерческого кредита, в том числе в форме отсрочки оплаты товара. Юридическую квалификацию и плату за такой кредит определяют условия конкретного договора. Для покупателя это означает, что часть закупки финансирует продавец, а не банк или собственные средства.
В финансовом анализе этот эффект описывают через цикл оборотного капитала. В исследовании оборотного капитала PwC он считается как сумма дней оборота дебиторской задолженности и дней оборота запасов за вычетом дней оборота кредиторской задолженности. Это оценка времени, на которое средства «замораживаются» между оплатой поставщику и получением денег от покупателя. Отсрочка увеличивает последнее слагаемое — дни, в течение которых компания должна поставщику, — и поэтому сокращает цикл.
Для импортёра у цикла есть особенность: к хранению на складе добавляются производство и перевозка. Товар уже оплачен, но ещё не продаётся. Поэтому средние коэффициенты оборачиваемости из годовой отчётности мало помогают для отдельной закупки — точнее работает график по неделям.
Цель такого графика — заранее увидеть кассовый разрыв. Альфа-Банк описывает его как временную нехватку денег. Для модели остаток на конец периода считаем просто: начальный остаток плюс поступления минус расходы. Ровно так устроена модель ниже.
Пришлите товар и инвойс — проверим схему, документы и расчёт до оплаты и покажем, как условия отсрочки ложатся на ваш график.
Цифры ниже придуманы для иллюстрации и не отражают реальные цены, тарифы и условия нашей услуги. Доля аванса, срок отсрочки и ставка выбраны только для примера.
Закупка: товар на 1 000 000 руб.
Аванс при заказе: 30% — 300 000 руб. в неделю 0.
Производство: 4 недели, отгрузка в неделю 4.
Без отсрочки: остаток 70% — 700 000 руб. — оплачивается перед отгрузкой, в неделю 4.
С отсрочкой: тот же остаток оплачивается через 12 недель после отгрузки, в неделю 16.
Сроки платежей в модели должны совпадать со сроками в контракте. Часть 1.1 статьи 19 Федерального закона № 173-ФЗ предусматривает указание сроков исполнения обязательств в договорах резидентов с нерезидентами при внешнеторговой деятельности в целях исполнения требования о репатриации. Применимые требования валютного контроля и действующие исключения уточняйте в уполномоченном банке для своей сделки. Поэтому берите даты из договора и его графика, а не из устных договорённостей.
Отсрочка касается оплаты товара продавцу. Перевозку, платежи при ввозе и доставку до склада компания оплачивает в свои сроки, и в модели они стоят отдельными строками:
перевозка — 100 000 руб. при отгрузке, в неделю 4;
платежи при ввозе и доставка до склада — 300 000 руб. при выпуске товара, в неделю 10.
Именно эти строки чаще всего забывают, когда считают эффект «на глаз». Из чего складывается полная стоимость поставки, разобрано в статье «Полная стоимость импорта из Китая: как сравнить две схемы поставки», а какие расходы обычно не входят в ставку перевозчика — в статье «Какие расходы не входят в ставку международной перевозки».
В модели важна не дата продажи, а дата, когда деньги приходят на счёт. В примере товар начинает продаваться в неделю 11, а выручка поступает с задержкой в две недели: по 250 000 руб. в неделю с 13-й по 20-ю, всего 2 000 000 руб.
Задержку поступлений берите из своих данных: из договора с покупателем, отчётов площадки или истории платежей. Если закупки регулярные, на график влияет и то, как часто вы заказываете и каким объёмом, — эту задачу разбирает статья «Размер и частота закупок из Китая: одна партия или несколько малых».
Ниже — накопленный денежный поток только этой закупки с нулевой начальной базой, до привлечения финансирования. Это не фактический остаток на банковском счёте. Суммируем платежи и поступления внутри недели, а остаток фиксируем на её конец. В реальном платёжном календаре дополнительно проверьте порядок операций по дням: платёж до поступления выручки может потребовать больше денег.
Накопленный остаток по ключевым неделям, базовый сценарий:
Неделя | Событие | Остаток без отсрочки, руб. | Остаток с отсрочкой, руб. |
|---|---|---|---|
0 | Аванс 30% | −300 000 | −300 000 |
4 | Отгрузка, перевозка; без отсрочки — остаток 70% | −1 100 000 | −400 000 |
10 | Платежи при ввозе и доставка до склада | −1 400 000 | −700 000 |
13 | Первое поступление выручки | −1 150 000 | −450 000 |
15 | Третье поступление | −650 000 | +50 000 |
16 | С отсрочкой — оплата остатка 70% | −400 000 | −400 000 |
18 | Остаток выходит в плюс | +100 000 | +100 000 |
20 | Последнее поступление | +600 000 | +600 000 |
Пиковая потребность в деньгах без отсрочки — 1 400 000 руб., с отсрочкой — 700 000 руб. Итоговый денежный поток до платы за отсрочку и финансирование одинаковый: +600 000 руб. Это не чистая прибыль: налоги, комиссии площадок, текущие расходы и другие неуказанные платежи здесь не смоделированы. При одинаковой цене и прочих условиях перенос оплаты меняет потребность в деньгах; влияние на финансовый результат зависит от платы за отсрочку и финансирование. Обратите внимание на неделю 16: остаток с отсрочкой снова уходит в минус, когда наступает срок отложенного платежа.
Дефицит в модели кто-то финансирует — собственные средства, кредитная линия или отсрочка продавца. Чтобы сравнить варианты, переведите дефицит в деньги:
стоимость финансирования ≈ сумма величин дефицита на конец каждой недели × 7 / 365 × годовая ставка.
Для каждой недели величина дефицита равна большему из двух значений: ноль или остаток с обратным знаком. Суммируем недели 0–20 включительно в базовом сценарии и 0–24 — в стресс-сценарии. Это приближение без капитализации процентов: расходы на финансирование не добавляются обратно в денежный поток. Для точного расчёта используйте дневные остатки и условия кредитного договора.
При условной ставке 20% годовых в базовом сценарии стоимость финансирования без отсрочки — около 58 493 руб., с отсрочкой — около 26 466 руб. Разница — 32 027 руб., или примерно 4,6% от отложенных 700 000 руб.
В этой упрощённой модели 32 027 руб. — ориентир для сравнения с дополнительной платой за отсрочку. Если она увеличивает цену товара или оплачивается отдельно, внесите её в график в фактическую неделю оплаты и пересчитайте дефицит и стоимость денег. При прочих равных плата выше экономии делает расчётный эффект отрицательным, хотя отсрочка может быть нужна для снижения пикового разрыва. Не сравнивайте плату с экономией, не учитывая время её уплаты.
Ставку берите свою: ставку по вашей кредитной линии или доходность, которую компания теряет, вкладывая деньги в закупку. Ключевая ставка Банка России годится только как ориентир уровня стоимости денег: по данным Банка России на 23 октября 2026 года она составляла 14,00% годовых. Решением от 23 октября 2026 года ставка сохранена на этом уровне. Значение проверяйте заново на дату расчёта. Ставку для компании определяет банк; при собственном финансировании расчёт показывает альтернативную стоимость капитала, а не фактически уплаченные проценты.
Пришлите товар и инвойс — проверим схему, документы и расчёт до оплаты, а заодно сверим график платежей с договором.
Базовый сценарий предполагает, что всё идёт по плану. Проверьте, что будет, если нет. В стресс-сценарии примера:
выпуск товара задерживается на 2 недели — платежи при ввозе уходят в неделю 12;
продажи идут медленнее: по 160 000 руб. в неделю с 15-й недели; к концу 24-й недели поступает 1 600 000 руб., остальное позже.
Неделя | Событие | Остаток без отсрочки, руб. | Остаток с отсрочкой, руб. |
|---|---|---|---|
4 | Отгрузка, перевозка | −1 100 000 | −400 000 |
12 | Платежи при ввозе (с задержкой) | −1 400 000 | −700 000 |
15 | Первое поступление | −1 240 000 | −540 000 |
16 | С отсрочкой — оплата остатка 70% | −1 080 000 | −1 080 000 |
20 | Продажи продолжаются | −440 000 | −440 000 |
23 | Остаток выходит в плюс | +40 000 | +40 000 |
24 | Конец периода модели | +200 000 | +200 000 |
Отсрочка по-прежнему снижает пик — с 1 400 000 до 1 080 000 руб., — но заметно меньше, чем в базовом сценарии. Стоимость финансирования при той же ставке 20%: около 75 332 руб. без отсрочки и около 43 112 руб. с отсрочкой.
Главный вывод стресс-сценария: срок отложенного платежа наступает независимо от того, как продаётся товар. В неделю 16 компании нужно закрыть 700 000 руб. при отрицательном остатке. Заранее решите, из каких денег это будет сделано, — просрочка по одной поставке может осложнить следующие закупки с отсрочкой.
Считать эффект как «процент годовых на отсроченную сумму». Без графика не видно, сколько недель деньги действительно не нужны.
Забывать платежи, которые не откладываются. Перевозка и платежи при ввозе создают свой разрыв.
Брать дату продажи вместо даты поступления денег. Задержка выплат сдвигает весь график.
Не учитывать плату за отсрочку. Повышенная цена или отдельный платёж съедают экономию.
Не проверять стресс-сценарий. Отложенный платёж приходится на неделю, когда денег может не оказаться.
Считать отсрочку гарантированной. Условия действуют только после одобрения, а срок может оказаться короче желаемого.
Чтобы построить модель по вашей закупке, пришлите:
Товар, сумму закупки и инвойс или коммерческое предложение фабрики.
Условия оплаты, которые обсуждаются: аванс, срок оплаты остатка, точку отсчёта.
Срок производства и желаемую дату отгрузки.
Город получения — для оценки перевозки и платежей при ввозе.
Ожидаемый темп продаж и задержку поступления денег.
Отсрочка платежа до 120 дней — условие нашей услуги при закупке через торговый дом и только при одобрении. Как устроена сделка, разобрано в статье «Торговый дом в Китае: схема выкупа и расчёт сделки», условия услуги — на странице «Отсрочка платежа».
Пришлите товар и инвойс — проверим схему, документы и расчёт до оплаты.
Постройте денежный поток по неделям с отсрочкой и без неё, посчитайте пиковый дефицит и стоимость его финансирования по вашей ставке. Эффект — разница в стоимости финансирования за вычетом платы за отсрочку, если она есть в цене или договоре.
Это время, на которое деньги «замораживаются» между оплатой поставщику и получением выручки: дни оборота запасов плюс дни оборота дебиторской задолженности минус дни оборота кредиторской. Отсрочка оплаты увеличивает кредиторскую часть и сокращает цикл.
Отсрочка касается оплаты товара продавцу. Перевозку, платежи при ввозе и доставку до склада компания оплачивает в свои сроки, поэтому в модели их ставят отдельными строками.
Свою: ставку по кредитной линии или доходность, которую компания теряет, вкладывая деньги в закупку. Ключевая ставка Банка России годится только как ориентир уровня стоимости денег, и её значение нужно проверять на дату расчёта.
Перенос оплаты при неизменной цене сам по себе не меняет денежный поток после завершения всех расчётов до стоимости финансирования. В примере он уменьшает пиковый дефицит и расчётную стоимость денег. Итоговую прибыль определяют также плата за отсрочку, финансирование, налоги и прочие расходы; эффект может быть нулевым или отрицательным.
Срок отложенного платежа наступает независимо от темпа продаж. Стресс-сценарий с задержкой выпуска и медленными продажами показывает, хватит ли денег на дату оплаты и из каких источников закрывать разрыв.
Нет. Отсрочка до 120 дней — условие нашей услуги при закупке через торговый дом и действует только при одобрении. Срок и условия определяются по итогам рассмотрения конкретной компании и поставки.
Товар, сумму закупки и инвойс, обсуждаемые условия оплаты, срок производства, город получения, ожидаемый темп продаж и задержку поступления денег. По этим данным мы проверим схему, документы и расчёт до оплаты.
Белый импорт
Расчётная модель размера и частоты закупок из Китая при одинаковом годовом спросе: расходы на поставку, ступени тарифа, хранение, оборотный капитал и проверка чувствительности.
Белый импорт
Что подготовить до заявки на отсрочку платежа при закупке в Китае через торговый дом: данные о компании и поставке, открытая отчётность, кредитный лимит, условия договора и график закупки.
Белый импорт
Почему выкуп через торговый дом не всегда снижает цену на 13%: от чего зависит возврат НДС в Китае, какие строки добавляет посредник и как сравнить два коммерческих предложения до оплаты.
Оставьте контакты — менеджер свяжется в рабочее время и пришлёт детальную смету.